전기/전자/IT산업에서 특허의 질적 특성에 대한 외국인 투자자 반응

박성화; 기은선

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자료유형: 학술저널

저자정보: 박성화 (유한대학교) 기은선 (강원대학교)

저널정보: 한국자료분석학회 Journal of The Korean Data Analysis Society Journal of The Korean Data Analysis Society 제23권 제2호

발행연도: 2021.1

수록면: 643 - 659 (17page)

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무형자산의 중요성이 강조되는 글로벌 경영환경에서 우리나라의 특허 출원은 중국 및 미국, 일본에 이어 4위를 차지하고 있다. 이러한 한국의 특허분야의 위상은 단연 전기/전자/IT산업에 의해 주도되어왔다고 해도 과언이 아니며, 해당 산업에서 특허의 중요성은 더욱 증대되고 있다. 한편 Dahlquist, Robertson(2001)에 따르면 외국인 투자자는 언어 제약 등으로 인해 정보 접근이 제한되어 국내투자자에 비해 국내기업에 대한 정보비대칭이 더 크다. 따라서 국내 전기/전자/IT 기업에 대한 정보가 상대적으로 부족한 외국인 투자자는, 해당 산업에 투자 시 특허의 질적 특성에 대한 정보에 민감하게 반응할 수 있다. 이에 전기/전자/IT산업에서 기업이 보유한 특허의 질적 특성에 대한 외국인 투자자 반응을 실증적으로 분석하였다. 특허의 질적 특성으로는 특허의 중요도 및 기술적·경제적 가치를 반영하는 피인용 빈도와 특허의 법적 권리의 범위를 나타내는 청구항 수를 사용하였고, 특히 기업이 보유하는 다수의 특허 중 스타특허의 질적 특성을 살펴보고자 기업별 최대 피인용 빈도와 최대 청구항수를 변수로 사용하였다. 분석 결과 최대 피인용 빈도와 최대 청구항 수가 많을수록, 외국인 투자 비율이 유의하게 증가하였다. 이러한 결과는 정보비대칭이 높은 외국인 투자자가 우수한 질적 특성을 가진 특허를 보유한 기업에 대한 투자를 선호하는 경향이 있음을 시사한다. 본 연구는 특허 강국으로서의 한국의 위상을 주도해온 전기/전자/IT산업에서 기업이 보유한 특허의 질적 특성에 대해 외국인 투자자가 어떻게 반응하는지를 살펴본 최초의 연구이다. 또한, 본 연구는 외국인 투자자들이 우수한 품질의 특허를 보유한 기업에 대한 투자를 선호한다는 결과를 실증적으로 제시함으로써, 기업의 잠재적 이익과 연계된 혁신활동이 자본시장의 글로벌화에 기여할 수 있음을 시사한다.

In a global business environment where the importance of intangible assets is emphasized, Korean patent applications are ranked fourth after China, the United States and Japan. The status of the Korean patent field has been led by the electric/electronic/IT industry, and the importance of patents in the relevant industry is increasing. In particular, foreign investors who have relatively insufficient information on domestic electric/electronic/IT companies may react sensitively to the qualitative characteristics of patents when investing in the relevant industry. Accordingly, the reaction of foreign investors to the qualitative characteristics of patents held by companies in the electric/electronic/IT industry was empirically analyzed. As for the qualitative characteristics of a patent, this paper used the frequency of citations that reflect the importance and technical and economic value of the patent and the number of claims indicating the scope of the legal rights of the patent. To examine, the maximum citation frequency and the maximum number of claims per company were used as variables. As a result of the analysis, the higher the maximum citation frequency and the maximum number of claims, the significantly increased the foreign investment ratio. These results suggest that foreign investors with high information asymmetry tend to prefer investment in companies with patents with excellent quality characteristics. This is the first study to examine how foreign investors respond to the qualitative characteristics of patents held by companies in the electricity/electronics/IT industry, which has led Korea's position as an intellectual property powerhouse. In addition, this study empirically suggested the phenomenon that foreign investors in the electric/electronic/IT industry alleviate information asymmetry and prefer companies with superior quality patent rights.

#등록 특허 #피인용 빈도 #청구항 수 #외국인 투자자 #정보비대칭

참고문헌 (24)

참고문헌 신청

최태희 / 2012 / 코스닥 기업의 특허권이 경제적 부가가치(EVA)에 미치는 영향 / 산업경제연구 25(6):3977~3996

M Dahlquist / 2001 / Direct foreign ownership, institutional investors, and firm characteristics / Journal of Financial Economics 59(3):413~440

TOMÁŠ DVOŘÁK / 2005 / Do Domestic Investors Have an Information Advantage? Evidence from Indonesia / The Journal of Finance 60(2):817~839

Griliches, Z. / 1987 / Economic policy and technological performance / Cambridge University Press :97~124

Hall, B. H. / 2005 / Market value and patent citations / The RAND Journal of Economics 36(1):16~38

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